سلسلة -7- الأسهم خيارات

إجابات سريعة سلسلة 7 فحص الأفراد الذين يرغبون في دخول صناعة الأوراق المالية لبيع أي نوع من الأوراق المالية يجب أن تأخذ سلسلة 7 إكسهانجمداشفورمالي المعروفة باسم فحص ممثل للأوراق المالية العامة. الأفراد الذين يجتازون امتحان الفئة 7 مؤهلون للتسجيل لتداول جميع منتجات الأوراق المالية، بما في ذلك الأوراق المالية للشركات وأوراق مالية البلدية والخيارات وبرامج المشاركة المباشرة ومنتجات شركة الاستثمار والعقود المتغيرة. وتدير هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا) امتحان "السلسلة 7". لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة الموقع الإلكتروني فينراسكوس حيث يمكنك معرفة المزيد عن امتحان سلسلة 7 وتأهيله وعملية التسجيل. حل مشاكل الخيارات المختلطة على سلسلة 7 ملاحظة خاصة: في أي استراتيجية تجمع بين الأسهم مع الخيارات، فإن موقف السهم الأسبقية. وذلك لأن عقود الخيارات تنتهي - الأسهم لا. حماية مراكز الأسهم: التحوط لنبدأ باستراتيجيات التحوط. وسوف ننظر في التحوطات الطويلة والتحوطات القصيرة. في كل حالة، يشير اسم التحوط إلى وضع السهم الأساسي. عقد الخيارات هو شكل مؤقت من أشكال التأمين لحماية وضع الأسهم للمستثمرين ضد التحركات السلبية في السوق. (للحصول على قراءة ذات صلة، انظر دليل المبتدئين للتحوط.) التحوط الطويل الأسهم الطويلة وطويلة الأجل موقف الأسهم الطويل صعودي. إذا كان السوق في الأسهم يتحول إلى أسفل، المستثمر مع موقف الأسهم الطويل يفقد. تذكر: إذا كان المستثمر بحاجة لحماية وضع الأسهم مع الخيارات، يجب على المستثمر شراء العقد (مثل عقد التأمين) ودفع قسط. يضع في المال (تصبح ممارسة) عندما ينخفض ​​سعر سوق الأسهم دون سعر الإضراب. إن هذه الصفقة هي بوليصة تأمين للمستثمر مقابل انخفاض في السوق. (لقراءة المزيد، تحقق من أسعار تغرق شراء وضع ومقدمة لوضع الكتابة.) دعونا ننظر في عدد قليل من الأسئلة عينة التي توضح واحدة من العديد من النهج قد يستغرق الامتحان لهذا الموضوع. بالنسبة لهذه الأمثلة، يجب تغيير خيارات الخيارات المتعددة التي يمكن تقديمها لنفس السؤال فقط. مثال 1 لدى الممثل المسجل عميل اشترى 100 سهم من أسهم شيز في 30share. وقد ارتفع السهم إلى 40share في الأشهر الثمانية الماضية. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القصير في السوق بشكل عام التي يمكن أن تمحو مكاسبه غير المحققة . أي من الاستراتيجيات التالية من المحتمل أن تكون أفضل توصية لهذا العميل أ. بيع المكالمات على السهم ب. شراء المكالمات على الأسهم ج. بيع يضع على الأسهم D. شراء يضع على الأسهم الجواب: D. شرح: هذا هو وهو سؤال استراتيجي أساسي. يرغب العميل في إصلاح أو تعيين سعر بيعه للسهم. عندما يشتري يضع على الأسهم، وسعر (أو تسليم) للسهم هو سعر الإضراب من وضع حتى انتهاء الصلاحية. موقف الأسهم الطويل صعودي، وذلك لمواجهة حركة هبوطية، والمشتريات يضع يضع. وضعية طويلة هبوطية. مثال 2 الآن، باستخدام نفس السؤال، دعونا ننظر إلى مجموعة مختلفة من الإجابات. شراء شيز 50 يضع بيع شيز 40 المكالمات شراء شيز 40 يضع بيع شيز 50 المكالمات الجواب: C. شرح: هذه المجموعة من الإجابات يذهب أعمق قليلا في الاستراتيجية. من خلال شراء يضع مع إضراب (ممارسة) سعر 40، وقد وضعت المستثمر تسليم (بيع) سعر شيز في 40 حتى تنتهي الخيارات. لماذا لا تشتري 50 وضع عندما يكون السوق في 40، وضع مع إضراب سعر 50 سيكون في المال بنسبة 10 نقطة. تذكر، يضع مع ارتفاع أسعار الإضراب هي أكثر تكلفة. في الأساس، فإن المستثمر سوف يشتري أمواله الخاصة، إذا اشترى 50 وضعت في هذه الحالة. دعونا نحاول بعض الآخرين. مثال 3 يشتري المستثمرون 100 سهم من أسهم شيز في 30share وواحد شيز 40 وضع 3 للتحوط من الموقف. على مدى ثمانية أشهر، يقدر السهم 40share. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية، ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القريب في السوق بشكل عام يمكن أن تمحو مكاسبه غير المحققة. ما هو الحد الأقصى للربح لهذا المستثمر 7share 4share 3share أونليميتد الجواب: D. الشرح: هذا قليلا من سؤال خدعة. تذكر: وضع الأسهم الأسبقية. موقف الأسهم الطويل صعودي، و الأرباح عندما ترتفع السوق. ليس هناك نظريا أي حد لكيفية ارتفاع السوق يمكن أن ترتفع. الآن دعونا نلقي نظرة مختلفة على هذا السؤال: مثال 4 يشتري المستثمرون 100 سهم من الأسهم شيز في 30share واحد شيز 40 وضع 3 للتحوط الموقف. وقد ارتفع السهم إلى 40share في الأشهر الثمانية الماضية. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القصير في السوق بشكل عام التي يمكن أن تمحو مكاسبه غير المحققة . إذا انخفض سهم شيز إلى 27 ويمارس المستثمر وضع، ما هو الربح أو الخسارة على موقف التحوط فقدان 3share كسب 4share فقدان 7share كسب 7share الإجابة: D. شرح: تتبع الأموال كما هو مبين في الرسم البياني أدناه : هيريس نهج مشترك آخر لهذا النوع من السؤال: مثال 5 يشتري المستثمرون 100 سهم من الأسهم شيز في 30share واحد شيز 40 وضع 3 للتحوط الموقف. وقد ارتفع السهم إلى 40 شير في الأشهر الثمانية الماضية. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية، ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القريب في السوق بشكل عام يمكن أن تمحو مكاسبه غير المحققة. ما هو نقطة التعادل للمستثمرين لهذا الموقف 40 37 33 47 الجواب: C. شرح: انظر إلى الصليب في السؤال السابق. وكان الاستثمار الأصلي للمستثمرين 30، ثم اشترى المستثمر وضع ل 3 (30 3 33). لاسترداد استثماره الأصلي وخيار الخيارات، يجب أن تذهب الأسهم إلى 33. من خلال ممارسة وضع، ومع ذلك، أظهر المستثمر ربح 7share أو 700. الآن، دعونا ننظر إلى الجانب الآخر من السوق. التحوطات قصيرة الأسهم قصيرة ونداء طويل لاحظنا أعلاه أن موقف السهم الأسبقية. تذكر: عندما يقوم المستثمر ببيع الأسهم قصيرة، وقال انه أو انها تتوقع ان السوق في هذا السهم في الانخفاض. إذا ارتفع السهم، المستثمر نظريا لديه خسارة غير محدودة. ولضمان أنفسهم، يمكن للمستثمرين شراء المكالمات على الأسهم. وضع السهم القصير هبوطي. المكالمة الطويلة صعودية. المستثمر الذي يبيع الأسهم قصيرة ملزمة لتحل محل الأسهم. إذا ارتفع سعر السهم، يفقد المستثمر. يشتري المستثمر دعوة لتحديد (أو إصلاح) سعر الشراء. وإلى أن ينتهي عقد الخيارات، لن يدفع المستثمر مبلغا يزيد عن سعر الإضراب للمكالمات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ البرنامج التعليمي قصير البيع). المثال 6 افترض أن مستثمرا باع 100 سهم من أسهم منو قصيرة في 75share ويشعر بالثقة من أن سعر السهم سوف ينخفض ​​في السوق في المستقبل القريب. للحماية من الارتفاع المفاجئ في السعر، فإن ممثل مسجل يوصي بأي مما يلي بيع منو وضع. شراء وضع منو. بيع مكالمة منو. شراء مكالمة منو. الإجابة: د. الشرح: هذا سؤال إستراتيجي مباشر. التعريف الأساسي للتحوط القصير هو مخزون قصير بالإضافة إلى مكالمة طويلة. يجب على المستثمر شراء التأمين لحماية وضع السهم. الآن يتيح محاولة نهج مختلف. مثال 7 وقد باع المستثمر 100 سهم من الأسهم فبن قصيرة في 62 وشراء واحد فن 65 يناير دعوة 2. إذا ارتفع الأسهم فبن إلى 70 ويمارس المستثمر الدعوة، ما هو الربح أو الخسارة في هذا الموقف 2share 5share 8share أونليميتد أنسور : B. التفسير: اتبع المال. باع المستثمر الأسهم قصيرة في 62، اشترى الدعوة ل 2، وبعد ذلك، عند ممارسة المكالمة، دفعت 65. والخسارة هي 5share. خلاصة: كما ترون، والتحوطات طويلة وقصيرة هي استراتيجيات صورة المرآة. تذكر أن موقف السهم له الأسبقية ويجب على المستثمر دفع قسط (شراء عقد) لحماية وضع السهم. إذا كان السؤال يشير إلى الحماية، والتحوط هو الاستراتيجية. خلق الدخل مع الأسهم بالإضافة إلى الخيارات الأولى، والأكثر شعبية من هذه الاستراتيجيات هو كتابة المكالمات المشمولة. (لقراءة المزيد، انظر تعال واحد، تعال جميع - المكالمات المشمولة.) دعوة مغطاة مخزون طويل بالإضافة إلى كتابة المكالمة القصيرة (بيع) المكالمات المغطاة هو الأكثر تحفظا من استراتيجيات الخيارات. تذكر أنه عندما يبيع المستثمر مكالمة، فإنه ملزم بتسليم السهم بسعر الإضراب حتى انتهاء العقد. إذا كان المستثمر يملك المخزون الأساسي، فإنه هو أو هي مغطاة ويمكن أن تقدم إذا تم ممارستها. امتحان سلسلة 7 قد تعطيك تلميحا باستخدام كلمة، الدخل، كما في المثال 8، أدناه. مثال 8 يمتلك المستثمر 100 سهم من بس. وقد كان السهم يدفع أرباحا عادية ولكنه أظهر إمكانيات نمو ضئيلة جدا. إذا كان المستثمر مهتما في خلق الدخل مع الحد من المخاطر، يجب على الممثل المسجل أن يوصي أي من الاستراتيجيات التالية شراء مكالمة على بس. شراء وضع على بس. بيع مكالمة على بس. بيع وضع على بس. الإجابة: C. شرح: هذا هو حالة المكالمة الكلاسيكية المغطاة. وتؤدي علاوة المكالمة المستلمة إلى تحقيق الدخل، وفي الوقت نفسه، تقلل من مخاطر الهبوط. يتيح إضافة بعض الأرقام إلى الوضع وطرح بعض الأسئلة الإضافية: مثال 9 المستثمر طويل 100 سهم بس في 51 ويكتب واحد بس 55 مايو دعوة 2. ما هو أقصى ربح للمستثمرين من هذه الاستراتيجية 2share 3share 5share 6share الجواب: D. إكسلاناتيون: مرة اخرى، اتبع المال. انظر المثال التالي: مثال 10 خذ نفس الوضع كما في المثال 9 واطرح السؤال التالي: ما هي نقطة التعادل للمستثمرين 55 53 49 45 الإجابة: ج. شرح: كان المستثمر يملك السهم عند 51. عندما باع المستثمر المكالمة في 2، تم تخفيض نقطة التعادل إلى 49 لأن هذا هو الآن المبلغ الذي المستثمر في خطر. 49 هو أيضا أقصى خسارة في هذا الموقف. وتؤدي المكالمة المغطاة إلى زيادة الدخل وتقليل المخاطر. هذه هي الهدفان من هذه الاستراتيجية المحافظة. تعمل الاستراتيجية بشكل أفضل في سوق مسطح نسبيا إلى صعودي قليلا. يجب أن يكون المستثمرون على علم بأن: الأسهم قصيرة زائد قصيرة وضع آخر، وأكثر خطورة بكثير، استراتيجية ينطوي على كتابة وضع عندما يكون المستثمر لديه موقف قصير في نفس الأسهم. هذا الموقف هو استراتيجية هبوطية جدا. تذكر، موقف الأسهم الأسبقية. مثال 11 مستثمر يبيع 100 سهم مبس قصيرة في 70 ويكتب في وقت واحد واحد مبس 70 وضع 3. ما هو الحد الأقصى للربح في هذه الإستراتيجية 73share 70share 67share 3share الجواب: D الشرح: باع المستثمر الأسهم عند 70 ووضع 3. المستثمر لديه الآن 73 شير في الحساب. إذا انخفض السوق إلى أقل من 70، سيتم ممارسة وضع وسيتم تسليم الأسهم للمستثمر، الذي سيدفع سعر الإضراب من 70 للسهم واستخدام الأسهم لتحل محل الأسهم المقترضة. الكسب هو 3share. اتبع المال كما في الصليب أدناه: مثال 12 سؤال آخر بخصوص هذا السيناريو: ما هو الحد الأقصى للخسارة غير محدود 3share 70share 63share الجواب: شرح: المستثمر الذي يحمل وضع الأسهم القصيرة يفقد عندما يبدأ السوق في الارتفاع. هذا المستثمر سوف كسر حتى عندما يذهب السوق إلى 73، لأن هذا هو المبلغ في الحساب. فوق 73 شير، المستثمر لديه خسائر، والتي لديها القدرة على أن تكون غير محدودة. في امتحان الفئة السابعة، هناك عدد قليل نسبيا من الأسئلة حول هذه الإستراتيجية. ومع ذلك، نتعرف على الحد الأقصى من الأرباح، والخسارة القصوى والتعادل - فقط في حالة. خيارات ملخص مع مواقف الأسهم هدفين أساسيين: 1. حماية موقف الأسهم من خلال التحوط 2. خلق الدخل عن طريق بيع خيار ضد موقف الأسهم. قد تكون الاستراتيجيات الموضحة هنا إما شديدة الخطورة أو متحفظة جدا. في امتحان السلسلة 7، يجب على المرشح أولا التعرف على توصية الاستراتيجية المطلوبة ثم اتبع المال للعثور على الإجابة الصحيحة. (للحصول على كل ما تحتاج إلى معرفته للامتحان سلسلة 7، انظر لدينا سلسلة الحرة 7 دليل الدراسة على الانترنت). فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسي سبينوف من مصطلح خروج بريطانيا، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. النسبة التي وضعتها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على بلا مخاطر. نصائح لسلسلة 7 خيارات الخيارات في الامتحان سلسلة 7، الأسئلة حول الخيارات تميل إلى أن تكون واحدة من أكبر التحديات للمتقدمين للاختبار. وذلك لأن أسئلة الخيارات تشكل جزءا كبيرا من الامتحان والعديد من المرشحين لم يتعرضوا أبدا لعقود الخيارات والاستراتيجيات. في هذه المقالة تعطيك جيدا وصفا مفصلا للعالم من عقود الخيارات وكذلك الاستراتيجيات المرتبطة بها. سوف لدينا نصائح أخذ الاختبار وضع لكم في وضع يسمح لك الآس هذا الجزء من امتحان سلسلة 7 وزيادة فرصك في الحصول على درجة النجاح. (لكل ما تحتاج إلى معرفته لامتحان السلسلة 7، راجع دليل الدراسة على الإنترنت مجانا من السلسلة 7). الخيارات الأسئلة من خلال معظم التقديرات، هناك حوالي 50 سؤالا حول الخيارات في امتحان السلسلة 7، مع استراتيجيات الخيارات. الأسئلة الخمسة عشر المتبقية هي أسواق الخيارات والقواعد وأسئلة الملاءمة. لأن معظم الأسئلة تركز على استراتيجيات الخيارات، وتركز جيدا على تلك. في امتحان السلسلة 7، تركز الأسئلة حول استراتيجيات الخيارات على: ومع ذلك، فإن نطاق الأسئلة يميل إلى أن يقتصر على: الأساسيات يستغرق اثنين لإبرام عقد تذكر كلمة العقد. هناك طرفان في عقد. عندما يكسب أحد الطرفين الدولار، يفقد الطرف الآخر الدولار. لهذا السبب، والمشتري والبائع تصل إلى نقطة التعادل في نفس الوقت. عندما يسترد المشتري كل قسط التأمين الذي أنفق، فقد البائع قسط التأمين الذي تلقاه. ويسمى هذا الوضع لعبة مجموع صفر. لكل شخص يكسب على عقد، هناك الطرف المقابل الذي يفقد. معظم عقود الخيارات لا تمارس غالبية المستثمرين لا يرغبون في شراء أو بيع الأسهم. وهم مهتمون بالأرباح من تداول العقود نفسها. بمعنى واحد، وتبادل الخيارات هي أشبه المسارات سباق الخيل. في حين أن هناك أشخاص هناك الذين يخططون لشراء أو بيع الحصان، ومعظم الحشد هناك للمراهنة على السباق. إيلاء اهتمام وثيق جدا لمفاهيم فتح وإغلاق الخيارات مواقف العقود ولا يكون مؤمنا في فكرة ممارسة العقود. المصطلحات المتشابكة لاحظ في الشكل 1 الذي يدعو جيدا المصفوفة أن مصطلح شراء يمكن استبدالها شروط طويلة أو عقد. ويمكن الاستعاضة عن عبارة "بيع" بعبارة "قصيرة" أو "كتابة". وغالبا ما يتقاسم الامتحان هذه المصطلحات، وغالبا في نفس السؤال. اكتب المصفوفة أسفل ورقة الصفر قبل بدء الامتحان والرجوع إليها في كثير من الأحيان للمساعدة في إبقاء لكم على المسار الصحيح. حقوق المشترين، التزامات البائعين إذا نظرتم إلى الشكل 1، ستلاحظ أن المشترين لديهم جميع الحقوق التي دفعت قسطا للحقوق. البائعين لديهم جميع الالتزامات التي تلقوها قسطا لأخذ الالتزام (المخاطر). يمكنك أن تفكر في عقد الخيارات مثل عقد التأمين على السيارات: يدفع المشتري قسط ولها الحق في ممارسة أنها يمكن أن تفقد أكثر من القسط المدفوع. ويتعين على البائع أن يقوم بأداء القسط الذي يحصل عليه المشتري إذا استدعى المشتري أن يحصل عليه. تطبيق هذه الأفكار على عقود الخيارات. سؤال استدعاء ونزول لقد تضلل كثير من الناس من قبل المثل القديم استدعاء واخماد. المشكلة هي أن هذا هو فقط نصف الحق. صحيح ل شراء (أو طويلة) الجانب، ولكن ليس صحيحا من الجانب البيع. على الجانب القصير، أو البيع، والأشياء هي عكس ذلك تماما في أنه يمكن أن تستفيد من زيادة في الأصول الكامنة وراء خيار وضع إذا كنت قد قلل من وضع. القيمة الزمنية للمشترين والبائعين نظرا لأن الخيار له تاريخ انتهاء محدد، فإن القيمة الزمنية للعقد غالبا ما تسمى أصول الهزال. تذكر: المشترين يريدون دائما أن يكون العقد ممارسة. قد لا تمارس أبدا (ربما بيع العقد إغلاقه بدلا من الربح بدلا من ذلك)، لكنها تريد أن تكون قادرة على ممارسة الرياضة. الباعة، من ناحية أخرى، تريد العقد أن تنتهي بلا قيمة لأن هذه هي الطريقة الوحيدة التي البائع (قصيرة) يمكن أن تحافظ على قسط كامل (الحد الأقصى للمكسب للبائعين). أربعة عدم فشل الخطوات الواجب اتباعها واحدة من المشاكل التي تقرير سلسلة 7 المرشحين عند العمل على مشاكل الخيارات، هو أنهم غير متأكدين من كيفية التعامل مع الأسئلة. هناك عملية من أربع خطوات تكون مفيدة عادة: تحديد الاستراتيجية تحديد الموضع استخدام المصفوفة للتحقق من الحركة المرغوبة اتبع الدولارات قد لا تكون جميع الخطوات الأربعة ضرورية لكل مشكلة من الخيارات. إذا، ومع ذلك، يمكنك استخدام العملية في الحالات الأكثر تعقيدا، سوف تجد أن هذه الخطوات تبسيط كبير المشكلة. يتيح استخدام الخطوات الأربع المذكورة أعلاه في بعض الأمثلة. الصيغة الأولى مرشح سلسلة 7 يجب أن نتذكر هو للحصول على خيارات قسط: قيمة الجوهرية قيمة الوقت قيمة السؤال: المستثمر طويل 1 شيز 40 ديسمبر دعوة في 3. فقط قبل إغلاق السوق في يوم التداول النهائي قبل انتهاء الصلاحية، يتم تداول سهم شيز عند 47. يغلق المستثمر العقد. ما هو الربح أو الخسارة للمستثمر أولا، يتيح استخدام عملية من أربع خطوات: تحديد استراتيجية عقد الاتصال تحديد موقف شراء عقد طويل (لديه الحق في ممارسة) استخدام مصفوفة للتحقق من حركة المطلوب الصاعد، يريد السوق في الارتفاع متابعة الدولار جعل قائمة من الدولارات في الخارج: فريكسيت قصيرة ل كوتشفرينش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. وهي النسبة التي وضعها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على دون مخاطر.